चीन की चौथी तिमाही में विकास दर धीमी होकर 4.5% रह गई, जो लगभग तीन वर्षों में सबसे कमज़ोर है क्योंकि खपत अनुमान से कम है

घरेलू मांग में नरमी के कारण चौथी तिमाही में चीन की आर्थिक वृद्धि लगभग तीन वर्षों में अपनी सबसे कमजोर गति पर आ गई, हालांकि अमेरिका के साथ बढ़ते व्यापार घर्षण और लंबे समय तक रियल एस्टेट में मंदी के बावजूद पूरे साल की वृद्धि बीजिंग के लक्ष्य के बराबर रही।

राष्ट्रीय सांख्यिकी ब्यूरो के सोमवार के आंकड़ों से पता चलता है कि अक्टूबर से दिसंबर की अवधि में सकल घरेलू उत्पाद में 4.5% की वृद्धि हुई। यह तीसरी तिमाही में 4.8% से धीमी गति को दर्शाता है और 2023 की पहली तिमाही के बाद से सबसे कमजोर रीडिंग थी, जब विकास भी 4.5% पर आया था।

पूरे साल का आर्थिक उत्पादन 5% रहा, जो लगभग 5% के आधिकारिक लक्ष्य को पूरा करता है।

दिसंबर के अलग-अलग आंकड़ों से पता चला कि घरेलू खपत कमजोर हुई और निवेश में गिरावट आई, जबकि विनिर्माण में सुधार हुआ।

एक साल पहले दिसंबर में खुदरा बिक्री में 0.9% की वृद्धि हुई, अर्थशास्त्रियों के 1.2% की वृद्धि के पूर्वानुमान से चूक गई और पिछले महीने में 1.3% से धीमी हो गई। विंड इंफॉर्मेशन के अनुसार, दिसंबर 2022 के बाद से यह सबसे धीमी वृद्धि है, जब खपत में साल दर साल 1.8% की गिरावट आई थी।

दिसंबर में औद्योगिक उत्पादन 5.2% बढ़ गया, जो 5% वृद्धि की उम्मीदों से अधिक है और पिछले महीने में 4.8% से अधिक है।

अचल संपत्ति निवेश, जिसमें रियल एस्टेट भी शामिल है, पिछले साल 3.8% कम हुआ, जो रॉयटर्स पोल में अर्थशास्त्रियों के 3% की गिरावट के पूर्वानुमान से भी बदतर है। रियल एस्टेट संकट बढ़ने के कारण संपत्ति विकास में निवेश में गिरावट जारी रही, जो 2025 में 17.2% गिर गया, जो 2024 में 10.6% की गिरावट से गहरा हो गया।

दिसंबर में शहरी बेरोजगारी दर 5.1% पर अपरिवर्तित रही।

मुख्य भूमि चीनी सीएसआई 300 डेटा जारी होने के बाद लाभ कम करने से पहले 0.6% बढ़ गया, जबकि हांगकांग का हैंग सेंग सूचकांक 0.8% गिर गया। एलएसईजी डेटा के अनुसार, ऑफशोर युआन अमेरिकी डॉलर के मुकाबले थोड़ा बढ़कर 6.9604 हो गया, जो मई 2023 के बाद से इसका सबसे मजबूत स्तर है।

सांख्यिकी ब्यूरो ने एक आधिकारिक अंग्रेजी भाषा विज्ञप्ति में कहा, “हमें अधिक सक्रिय और प्रभावी मैक्रो नीतियों को अपनाना चाहिए (और) घरेलू मांग का विस्तार जारी रखना चाहिए।”

दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था ने 2025 में लचीलापन दिखाया, जिसमें काफी हद तक उम्मीद से कम टैरिफ दरों और निर्यातकों के अमेरिका से दूर विविधता लाने के दबाव से मदद मिली, जिससे नीति निर्माताओं को बड़े पैमाने पर प्रोत्साहन शुरू करने में देरी हुई।

चीन ने पिछले साल लगभग 1.2 ट्रिलियन डॉलर के रिकॉर्ड व्यापार अधिशेष की सूचना दी, जो गैर-अमेरिकी बाजारों में निर्यात बढ़ने से प्रेरित था क्योंकि निर्माताओं ने उच्च अमेरिकी टैरिफ से बचने के लिए शिपमेंट को पुनर्निर्देशित किया था।

ओसीबीसी बैंक के प्रबंध निदेशक टॉमी ज़ी ने कहा, फ्रंट-लोडेड शिपमेंट, सख्त ट्रांसशिपमेंट नियंत्रण और मुद्रा प्रशंसा से प्रत्याशित खिंचाव सीमित हो गया है। ज़ी को उम्मीद है कि 2026 में चीन का निर्यात लगभग 3% बढ़ेगा।

सांख्यिकी ब्यूरो के निदेशक कांग यी ने सोमवार को संवाददाताओं से कहा कि 2025 में चीन का शुद्ध निर्यात उसके सकल घरेलू उत्पाद का लगभग एक तिहाई था, जबकि खपत ने आर्थिक उत्पादन में 52% का योगदान दिया।

निर्यात को लगातार प्रतिकूल परिस्थितियों का सामना करना पड़ रहा है। अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने चीन सहित ईरान के साथ व्यापार करने वाले देशों पर 25% टैरिफ लगाने की धमकी दी है, और वाशिंगटन के साथ व्यापार समझौता इस साल के अंत में समाप्त होने वाला है। चीन के चौंका देने वाले व्यापार असंतुलन ने घरेलू उद्योगों को सस्ते चीनी सामानों की आमद से बचाने की मांग करने वाले व्यापारिक साझेदारों की भी आलोचना की है।

अर्थशास्त्रियों ने विकास मॉडल को घरेलू उपभोग की ओर स्थानांतरित करने और निर्यात और निवेश पर निर्भरता कम करने के लिए आर्थिक सुधारों का आह्वान किया है, चेतावनी दी है कि मौजूदा विकास मॉडल दीर्घकालिक जोखिम पैदा करता है।

कॉर्नेल विश्वविद्यालय में व्यापार नीति और अर्थशास्त्र के प्रोफेसर ईश्वर प्रसाद ने कहा, “गिरते निवेश और कमजोर घरेलू खपत ने चीनी अर्थव्यवस्था को ऊर्जा विकास के लिए निर्यात पर निर्भर बना दिया है, एक ऐसी स्थिति जो चीन के साथ-साथ विश्व अर्थव्यवस्था के लिए भी अस्थिर है।”

बीजिंग ने अतिरिक्त औद्योगिक क्षमता पर लगाम लगाने और आक्रामक मूल्य युद्ध पर अंकुश लगाने की मांग की है। दिसंबर में उपभोक्ता मुद्रास्फीति बढ़कर 0.8% हो गई, जो लगभग तीन वर्षों में सबसे तेज़ गति है, जबकि उत्पादक कीमतें 1.9% गिर गईं।

फिर भी, मैक्वेरी के मुख्य चीन अर्थशास्त्री लैरी हू के अनुसार, चीन का जीडीपी डिफ्लेटर, वस्तुओं और सेवाओं में कीमतों का सबसे व्यापक माप, 2023 से नकारात्मक बना हुआ है और रिकॉर्ड पर सबसे लंबी अवधि में 2026 में 0.5% की गिरावट की उम्मीद है।

लंबे समय से संपत्ति में गिरावट और लगातार अपस्फीति तनाव के बीच अर्थव्यवस्था कमजोर घरेलू खर्च से जूझ रही है। 2025 में नए बैंक ऋण घटकर सात साल के निचले स्तर 16.27 ट्रिलियन युआन ($2.33 ट्रिलियन) पर आ गए, जिससे उधार लेने की सुस्त मांग उजागर हुई और सरकार पर अधिक प्रोत्साहन प्रदान करने का दबाव बढ़ गया।

पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना ने पिछले सप्ताह ऋण-सुगम उपायों के एक पैकेज की घोषणा की, जिसमें विभिन्न ऋण उपकरणों पर दरों में 25 आधार अंकों की कटौती और कृषि, प्रौद्योगिकी और निजी उद्यमों जैसे प्रमुख क्षेत्रों को लक्षित ऋण कार्यक्रमों के लिए कोटा बढ़ाना शामिल है।

गोल्डमैन सैक्स के अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि केंद्रीय बैंक पहली तिमाही में आरक्षित आवश्यकता अनुपात में 50 आधार अंक और नीति दर में 10 आधार अंक की कटौती करेगा।